Aktualizace 20. 7. 2026: ČNB s účinností od 19. června zvýšila dvoutýdenní repo sazbu o 0,25 procentního bodu na 3,75 %. Následující text proto čte původní lednové téma jako retrospektivu, nikoli jako stále platnou předpověď dalšího zlevňování.
Co bylo vidět na začátku roku
Tento článek původně vznikl v lednu 2026, kdy se kupující soustředili hlavně na otázku, zda budou hypotéky dál zlevňovat. Zpětně máme jasnější datový obraz: Swiss Life Hypoindex ukázal v lednu průměrnou nabídkovou sazbu 4,53 % a v únoru 4,52 %. Březnová hodnota se vrátila na 4,53 %.
Lednový pohled byl tedy součástí období, kdy se nabídkové sazby pohybovaly téměř beze změny. Pro kupující bylo lákavé vykládat tuto stabilitu jako čekání na další pokles. Vývoj dalších měsíců ale ukázal, proč by realitní rozhodnutí nemělo stát na jedné prognóze.
Duben přinesl obrat
V dubnu Hypoindex vzrostl na 4,58 %. Tím začala série čtyř po sobě jdoucích meziměsíčních růstů, která dovedla průměrnou nabídkovou sazbu v červenci na 5,32 %. Červencová hodnota odpovídá úrovni z listopadu 2024.
Proměnila se také nabídka bank. V červnu sazby zvýšilo šest bank a hypotéky pod 5 % téměř zmizely. Pod touto hranicí zůstaly jen Moneta Money Bank a Fio banka. Tříleté a pětileté fixace Partners Banky se zvýšily na 5,69 %.
Červnové rozhodnutí ČNB
ČNB zvýšila dvoutýdenní repo sazbu o 0,25 procentního bodu na 3,75 %, a to s účinností od 19. června 2026. Diskontní sazba činí 2,75 % a lombardní sazba 4,75 %. Další měnověpolitické zasedání bankovní rady je naplánováno na 6. srpna 2026.
Tento krok změnil směr příběhu, který se v lednu soustředil na možné zlevňování. Neznamená však, že každá hypoteční sazba mechanicky vzrostla přesně o stejnou hodnotu a ve stejný den. Banky červnové zvýšení z velké části ocenily předem.
Proč repo sazba není totéž co sazba hypotéky
Cena hypotečního financování se neopírá jen o aktuální repo sazbu. Banky sledují úrokové swapy a tržní očekávání inflace. V roce 2026 se do těchto očekávání promítlo také geopolitické napětí na Blízkém východě.
Proto se nabídkové sazby mohou měnit ještě před zasedáním ČNB a jednotlivé banky mohou reagovat odlišně. Repo sazba zůstává důležitým signálem měnových podmínek, není však jednoduchým ceníkem hypoték.
Co si z lednového pohledu odnést dnes
Pro kupující je hlavním poučením neodkládat celý plán pouze kvůli očekávání levnějšího úvěru. Rozhodnutí by mělo obstát při sazbě, kterou banka skutečně nabízí dnes. Je třeba spojit kupní cenu, splátku, provozní náklady a finanční rezervu do jednoho rozpočtu.
Majitelé před koncem fixace by měli porovnat konkrétní nabídky a připravit se i na vyšší splátku. Prodávající zase musí počítat s tím, že financovaný kupující bude citlivěji posuzovat cenu, technický stav a měsíční náklady nemovitosti.
Výhled bez falešné jistoty
Zasedání 6. srpna je další důležitý bod, ale samo o sobě nezaručuje konkrétní směr hypotečních nabídek. Trh může očekávání započítat předem a banky upravují sazby podle více faktorů.
Lednový článek tak dnes slouží hlavně jako připomínka, jak rychle se může změnit úrokové prostředí. Bezpečnější než hádat další rozhodnutí ČNB je vybírat nemovitost a financování tak, aby dávaly smysl i bez okamžitého poklesu sazeb.
Zdroje: ČNB, Swiss Life Hypoindex, Hypoindex.cz.
