ČNB a měnová politika v roce 2026
Česká národní banka (ČNB) zahájila cyklus snižování úrokových sazeb v polovině roku 2025. Základní dvoutýdenní repo sazba byla od té doby snížena v několika krocích z 5,25 % na aktuálních 3,5 % (stav k lednu 2026). Bankovní rada signalizovala, že v případě příznivého vývoje inflace je připravena v opatrném snižování pokračovat.
Jak repo sazba ovlivňuje hypotéky
Repo sazba je sazba, za kterou si komerční banky půjčují peníze od centrální banky. Když ČNB sazbu sníží, banky mohou získat levnější financování a následně nabízet nižší úrokové sazby hypotečních úvěrů. Tento přenos není okamžitý — zpravidla trvá 2–4 týdny, než se změna repo sazby promítne do nabídek hypoték.
Důležité je rozumět, že repo sazba není jediným faktorem. Banky zohledňují také mezibankovní sazby (PRIBOR), své vlastní náklady na financování, regulatorní požadavky a konkurenční prostředí. Proto se může stát, že ČNB sníží sazbu, ale hypotéky zlevní jen částečně.
Dopad na realitní trh
Nižší úrokové sazby mají na realitní trh vícestranný dopad:
**Vyšší dostupnost hypoték** — nižší splátky umožňují více lidem dosáhnout na vlastní bydlení. Při hypotéce 4 miliony Kč na 30 let znamená pokles sazby z 5 % na 3,5 % snížení měsíční splátky o přibližně 3 500 Kč.
**Růst poptávky** — více schválených hypoték znamená více kupujících na trhu, což vytváří cenový tlak směrem nahoru.
**Investiční atraktivita** — při nižších sazbách na spořicích účtech a dluhopisech se nemovitosti stávají atraktivnější investicí díky stabilnímu výnosu z nájmu.
**Riziko přehřátí** — historicky každý výrazný pokles sazeb vedl k nárůstu cen nemovitostí. ČNB proto pozorně sleduje vývoj na realitním trhu a může přizpůsobit svou politiku.
Prognóza analytiků
Většina analytiků očekává, že ČNB sníží repo sazbu v průběhu roku 2026 na úroveň kolem 3–3,25 %. To by mohlo posunout průměrné hypoteční sazby do pásma 3,5–3,8 %. Agresivnější snižování je však nepravděpodobné — inflace zůstává mírně nad cílem a ČNB chce zabránit opětovnému roztočení inflační spirály.
Co to znamená pro kupující a prodávající
**Pro kupující:** Aktuální podmínky jsou příznivé a vyčkávání na další pokles sazeb může být kontraproduktivní, pokud mezitím porostou ceny nemovitostí. Doporučujeme konat nyní a v případě dalšího poklesu sazeb refinancovat.
**Pro prodávající:** Zvýšený zájem kupujících vytváří příznivé podmínky pro prodej. Nemovitosti se prodávají rychleji a za vyšší ceny než v období vysokých sazeb v letech 2023–2024.
Chcete vědět, jak změny sazeb ovlivní vaši konkrétní situaci? Kontaktujte Klik Home — poradíme vám s načasováním koupě i prodeje.